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                                                  申博sunbet_[保举评级]新三板行业专题陈诉:IQOS 将来之星

                                                  时间:2018-01-13 13:31供稿单位:申博sunbet打印字号:

                                                  [保举评级]新三板行业专题陈诉:IQOS 将来之星

                                                  时刻:2017年08月09日 13:00:41 中财网

                                                  投资要点:
                                                    1.传统烟草市场份额不绝缩减,新型烟草高速成长:(1)估量到2030年,传统烟草的市场份额将跌破90%,,剩下10%的市场份额由新型烟草朋分;(2)新型烟草首要包罗口含烟,电子烟,加热不燃烧产物三大范例,首要特点为不必要燃烧,镌汰有害因素,同时提供尼古丁满意斲丧者心理必要,并低落对周围情形和人群影响(3)以IQOS为代表的加热不燃烧烟草成品颠末长时刻的研发和资金投入不绝前进,已受到斲丧者承认。

                                                    2.IQOS用户体验好,危害性明显低于传统烟草:(1)相对付电子烟,IQOS可以带给人更强尼古丁欢快感,并拥有更靠近传统卷烟的口感;(2)IQOS大大镌汰了因燃烧发生的有害物质,与传统烟草对比危害性低落了90%以上。

                                                    3.IQOS市场反应精采,成长趋势喜人:(1)IQOS今朝已将市场拓展到了环球26个国度,将来有望在美国上市贩卖;(2)IQOS在日本实现世界包围,市场份额不绝攀升,2017年一季度市场占比7.1%。在欧洲市场,受限于贩卖渠道没有全面放开,绝对市场份额较低,但增添趋势明明。

                                                    4.IQOS取得乐成的缘故起因:(1)与其他首要竞争产物对比,IQOS研发时刻更长,资金投入更大;(2)抓住日本市场烟草管控趋严,烟民康健意识进步的特点,将日本作为首发市场;(3)多种营销计策步步为营,迎合日本斲丧者特征。

                                                    5.市场远景精采,各大厂商抓紧机关:(1)IQOS被以为是减害烟草产物贸易化试探中最靠近乐成的一款产物,有潜力改变烟草市场的成长轨迹;(2)菲莫国际在2017年投资17亿美元活着界范畴内扩充产能,以满意不绝增添的需求;(3)在大力大举扶持IQOS的同时,菲莫国际仍在不绝研发其他加热不燃烧烟草产物;(4)包罗英美烟草,日本烟草在内的其他烟草巨头也相继推出了本身的加热不燃烧品牌并大力大举推广。

                                                    6.相干标的梳理:IQOS 抽烟器锂电池由新三板上市公司丰江电池供给。

                                                    风险提醒:
                                                    加热不燃烧产物禁锢政策产生重大变革、市场接管度不达预期。

                                                  □ .于.建.科  .方.正.证.券.股.份.有.限.公.司

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